17 мая 1919 г. Президиум ВЦИК постановил: «За стойкое и успешное сопротивление врагам революции вручить Царицынскому Совету для города Царицына боевое революционное знамя от ВЦИК с надписью: «Красному Царицыну от Всероссийского Центрального Исполнительного Комитета». По поручению ВЦИК знамя доставил С.К. Минин, в то время член Реввоенсовета 10-й армии.
Это было тяжелейшее для города время – шло наступление на Царицын частей Кавказской армии под командованием генерала П.Н. Врангеля. Вручение знамени представителям губревкома, губкома партии и Исполкома, эвакуировавшимся из занятого 30 июня 1919 г. частями Кавказской армии Царицына, состоялось 1 июля 1919 г. в Дубовке в салоне парохода «Буря».
После открытия 3 января 1937 г. Музея Обороны знамя экспонировалось в музее, став одним из первых его экспонатов.
С 1948 г. после возвращения из эвакуации и восстановления здания музея знамя вновь было представлено в его залах.
Во время открытия памятника-ансамбля «Героям Сталинградской битвы» на Мамаевом кургане у главных трибун митинга Почетное Красное Знамя ВЦИК было установлено вместе со знаменами города и области. Знаменосцами знамени ВЦИК на площади Павших борцов и Мамаевом кургане были ветераны – участник боев за Царицын В.П. Никуличев (на площади Павших борцов) и член ВКП (б) с 1916 г. П.Ф. Булыгин (на Мамаевом кургане).
Первую награду города-героя и сегодня можно увидеть в 8 зале Государственного историко-мемориального музея-заповедника «Сталинградская битва».